长久期美债的风险分布偏向下行

无论激进缩表带来供给与期限溢价压力，还是政策反转抬升通胀预期，20年以上美债都可能承受长端收益率上行带来的资本损失。

研究回顾

美国30年期国债收益率从4月下旬约4.92%升至10月初约5.61%，长久期债券价格承压，方向与文章提出的非对称风险一致。

选自2026年4月研究，回顾更新至2026年10月。本栏目为部分研究观点的精选，不代表完整预测记录或投资业绩；观点可能随市场条件变化，不构成投资建议。